风险报酬率公式-风险报酬率公式

投资这事儿，压根儿不是一条笔直的直线，更像是一场在迷雾里騎单车。你手里拿着那张长长的曲线图，上面标着不同的报酬率，有的陡峭得像爬悬崖，有的平缓得像平平步行。
这时候，你起初要问的是：我要拿这份钱，得在工夫和不确定性上换啥？这就引出了风险报酬率这个家伙。它俩的关系，不是非黑即白的数学题，而是一种你为了搞懂未来，愿意忍着当下痛苦的交易。 大量人一到这个题眼就犯难，当作公式就得坨坨一团，堆砌公式。
实际上不然，风险报酬率最核心就那点东西：它就是你认定这段路有多难走，就给你配多大个“保险系数”。
要是你选了一条弯弯曲曲但风景绝佳的沟壑，路的波动（也就是风险）挺大，那你肯定得给这趟探险加个油，多拿点钱作为补偿。
反过来，要是你挖了一条笔直的大道，哪怕前面有坑，长得挺直，你心里就有底，那风险系数自然低，你也拿得少点。
这就好比你买股票，认定某只股挺稳，可能是出于人家财报像印钞机一样，数据真，波动不让人心慌，这时候你要求的回报率就低；要是认定某只股随时可能崩盘，随时可能让你本金归零，那就算它未来一年能翻十倍，你也不会出钱，出于你的心理账户里那一点“恐惧损失”的权重忒大了，风险报酬率就会高得吓人。 拿个实际例子说说，假设你在菜市场买彩票。
那概率极低的中奖可能意味着未来几年赚点钱，但转头可能就落个底裤，这种不确定性极大，你的风险报酬率肯定高得离谱。
哪怕你认定自己中奖后能省事回本，就连赚个几万块，但在那种“一夜暴富”的诱惑和随之而来的毁灭性打击面前，你会认定风险忒大了，不会为那张彩票付钱。
可是反过来，要是你买的是那种长期国债要么城交，别看一年只给你几个点的利息，但钱不用换，不用怕黑天鹅事件把你打翻，这种低风险的资产，你要求的回报率自然也低，可能也就比把钱存银行多赚那么一点点。
这就是风险报酬率的逻辑：风险越大，你要求的“保险垫”就越高；风险越小，你要求的“补偿”就越少。 大量人会把这个公式搞复杂，当作得先算出“预期回报率”和“无风险利率”，再相减。
实际上没那么复杂，风险报酬率说白了，就是市场给你的“辛苦费”。
要是市场告诉你，目前利率挺低，就连能够负利率，你手里有钱放着钱生钱，那你的辛苦费就高；要是市场利率飙升，大家都想借钱，那大家对未来的预期就挺高，你就得给未来的收益加个厚厚的头寸，风险报酬率自然也就涨。 这里有个细节挺有意思，有时候大家会纠结“非系统性风险”和“系统性风险”如何算。非系统性风险是个人的，比如你公司里某个合伙人突然跑路，要么你个人的股票被某个小嫌疑盯上。
这种风险只要你能把它挡在外面，对整个市场要么大盘的影响就是零，你的风险报酬率能够无限高。但系统性风险不一样，比如全球经济崩盘，要么某个大行业突然停产，这种风险一旦形成，所有人的资产都会缩水。
这时候你挺难彻底躲避，你务必提升风险报酬率来对抗这种不确定的洪流。 实际上，风险报酬率本质上就是一种心理博弈。你不想走回头路，故此你要接纳波动；你不想烂在手里，故此你要追求高回报。
这就好比开车，平坦的大路你开得慢点也能跑，但要是你非要开进那些路段，你不仅要加快车速，还得挂挡，出于你知道前面可能有坑，得给车况加个保险。 最终理一理，风险报酬率不是死板的数字，它是动态调整的。当你评估一个新的投资项目时，你得时刻审视它的波动性。
要是波动性大，你就数着钱数地加风险报酬率；要是波动性小，你就省着点。
这玩意儿没有绝对的真理，只有对你而言的“合理”。
毕竟，投资说到底就是拿人钱财，替人担责，只要你在承担风险的时候，心里有数，愿意为那些未知的未来花代价，这事儿就还算有意思。