投资组合相关系数公式-投资组合相关系数公式

投资这事儿，有时候挺玄乎的。别总想着去背那些死记硬背的公式，毕竟日子是过出来的，不是靠算出来的。
我想跟大伙儿聊聊，为啥有时候两只看起来风平浪静的股票，混在一起反而会让你的心情像坐过山车一样刺激。
这就涉及到一个东西叫“相关系数”，它 basically 就是问一件事：这两样东西长在一起，是像双胞胎一样总朝一个方向走，还是像一对老同学在斗嘴，一个涨另一个跌？ 起初得搞清楚，我们到底在衡量的是啥。相关系数就是个概率游戏的结局，范围在 -1 到 1 之间。0 是个分水岭，它意味着这两样东西互不理账，就算你手里有 100% 的 A 股票，对 B 股票的走势也毫无影响，就像你买了辆法拉利，遇到暴雨天堵车时，它对你的生计可能和出租车没半毛钱关系。0.5 的话，说明它们有点窝囊，一起倒霉的概率比一起发财的概率大，这肯定是种折磨。而正相关的 -1，就是两个鬼头耳朵，你买甲一定赚钱，买乙也一定赚钱，这种组合听起来忒理想，但在现实中简直见不到。 举个具体的例子吧。
那会儿有个基金经理，手里拿着一堆股票，他跟我说他的 diversification（分散投资）做得特别好，风险管住得挺严。我就问他，那要是我把其中一半的仓位换成彻底一样的股，他的风险还会下降吗？他笑我傻，说没关系，出于他用相关系数来衡量。结局你猜如何着？他打了个 1。我听着都认定松了一口气，出于这意味着这些股长得一模一样，你买入 A，必然拿到 A 的收益；买 B，必然拿到 B 的收益。
要是两只股票走势彻底同步，那按比例把它们买进来，本质上等于买了一堆一样的货，并没有起到分散风险的功能。 不过话说回来，理论上要是两个东西彻底正相关，确实没必要分散，出于买 A 就是买 B 的翻版。但在市场里，大局部情况都不是如此理想化的。
比如你看两只指数基金，要么两只热门科技股。
你想想看，当整个经济环境突然变好，要么突然变坏时，这两只股票大约会不会是同一工夫动？这就要用到贝塔系数了。贝塔系数实际上是相关系数和波动率的混合体，它告诉你某只股票相对于整个大盘的敏感度。
要是贝塔系数大于 1，说明这只股票比大盘更好办上涨；小于 1，就更好办下跌。
要是相关系数挺高，那这只股票就是大盘的“影子”，跟着大盘大起大落，你把它当成一般/平平股票买，就像把鸡蛋放在一个篮子里，结局篮子破了，鸡蛋全碎了。 那啥情况下，相关系数会是负数？这就有点好玩了。
比如黄金和美元。美元走强，黄金一般就得跟着跌，出于大家会认定黄金不值钱了；反过来，美元贬值的时候，黄金往往会上涨。
这就是典型的负相关。想象一下，要是你的投资组合里与此同时配置了黄金和美元，当美国利率突然高到离谱，美元升值，黄金跟着跌价时，而美元跌了，黄金也跟着涨了，这时候你的组合反而能保住资产。
这种“此消彼长”的关系，往往能显著下降整体组合的波动率。 故此啊，别死磕那些复杂的数学推导，真正的好投资往往是直觉。
记住，相关系数不是让你去买一堆一模一样的垃圾，也不是让你去买一堆毫无涉系的空中楼阁，而是帮你找到那些在同一个时候起不来，要么一个跟着一个起，要么一个跟着一个跌的组合。
记住，1 意味着全体同向，-1 意味着彻底反向，0 意味着毫无涉系。
要是算出来的相关系数是 0.5，那也没关系，起码说明它们不是彻底同步，这比彻底同步要好一点点。 最终还得提一句，相关系数只是个静态的快照。市场每天都在变，今天的 0.5 明天可能变成 0.8，就连变成 1。
故此，一辈子不要指望用一次计算结局来指导长期的买卖决策。它就像天气预报，别看能告诉你今天大约要下雨，但一场暴雨可能出几个小时，也可能下几天，你得根据最新的天气情况随时调整策略。理解了这些，你就不会那么焦虑了，毕竟投资路上，最难的可能是心平气和。