资本市场线公式-资本市场线计算公式

一眼看穿市场，看不懂也没关系 买股票这事儿，最早的就是从手里掏钱然后傻乎乎地等。想象一下你刚下班路过路边摊，手里还提着一袋刚买的饺子，要么刚花个十块钱吃顿烧烤。
这时候你心里最想问的就是：“这玩意儿到底买不买？值不值得？”对于散户来说，这个难题往往比“明天会不会涨”更关键。出于要是你今天买了一只股票，明天它跌了五块钱，你彻底不知道是不是出于公司业绩雷了，还是出于大盘跳水，要么是运气不好。
这时候你需求有人告诉你，如何算这笔账，哪只股票最划算，如何利用杠杆去放大收益。
这就是基金经理做的事件，他们得知道哪个方向是对的，然后帮你把这笔账算清楚，让你能在不亏钱的前提下吃到肉。 但难题是，原来好多基金经理也没那么牛逼，他们也不是全知全能的神。他们只能帮你看看一堆数据，告诉你某个公司最近发了一篇专题报告，说他们看好这个行业，要么推荐一只股票名字。
这时候你看着那堆数据认定晕头转向，就是不明白到底啥意思，该如何操作，买多少，卖多少。
这时候就需求最懂行的人，也就是你，把那些看不懂的符号、复杂的公式，变成你听得懂的逻辑，变成你手里能用的工具。 说到公式，也就是所谓的“资本市场线”（CAPM），听起来高大上，但真正能看懂的人极少。大量人听到这儿就摇头，认定这书读得忒深奥，全是数学公式，也见不得人。
实际上这玩意儿只是把市场博弈的结论，用一种最好办的语言讲给你听。它就是一个帮你做选择题的答案，不是用来让你去考试的，是用来让你在做投资决策的时候，心里有个底，知道这笔交易值不值，能不能接纳风险。 让我们抛开那些复杂的数学推导，直接看几个具体的例子。假设目前市场上有一只股票，它每天波动 10%。
有人告诉你，这只股票的平均收益是 15%，方差（也就是波动风险）是 5%。
这时候要是有人跟你算一笔账，告诉你：要是你投入 100 块钱，期望收益是 150 块，可是你要承担 5 块的风险。
这时候你心里就有个天平了。你认定这股票值不值得买？要是你认定风险忒大，能够买 50 块；要是你认定风险可控，就连能够买 200 块。但这里有个关键，你得知道这个“15%"是如何来的，它包含了多大的风险溢价。
要是这个溢价忒高，超出了市场平均无风险利率和波动率给出的平衡点，那就要警惕是不是有诈，要么是不是这个股票忒庞大了，不适合一般/平平散户去碰。 再比如，有人推荐一只股票，说它那会儿一年涨了 30%，波动率只有 2%。
这时候你一听就笑了，这难道是一只完美股票吗？现实情况往往是，有时候涨了 50%，跌了 70%，然后你就认定不划算了。
这时候就需求用资本市场的线来衡量。
要是这股票的收益曲线，在画到高点之后，突然拐下了身子往下掉，那就说明风险收益比坏了，这时候你就知道，赶明儿别指望它持续涨了。 还有一个更直观的例子，就是你买了一只股票，花了 100 块。买完发现第一周它涨了 10%，第二周又涨了 10%，第三周你一看，这股票跌了 10%，总收益是 20%。
这时候你可能认定：“这仿佛值了，赚了两成是不是？”但仔细想想，这实际上是两笔交易的结局，不是哪一笔交易赚了。
要是这笔买卖本来总收益是 20%，可是你目前手里只有 20 块，这时候你想想，要是你当初没买，目前你有 120 块，这 120 块里有一局部是市场给的，有一局部是你自己留下的。
有时候你认定自己赚到了，实际上只是运气好，市场给了你忒多的红利，这时候你就得警惕，是不是确实应当长期持有，还是该趁机会换手。 故此说，懂不懂这个公式，对你个人的意义不大，但懂不懂它背后的逻辑，你就知道如何判断一只股票到底值不值得买，如何利用杠杆去放大收益，如何用数据去验证你的判断。资本市场线不是用来让你去记公式的，它是你手里的盾牌，是你做投资时最终的防线，是你面对复杂市场时，能帮你理清思路的工具。
要是你真能把它融进脑子里，那你面对任何市场的波动，都能找到归于自己的答案，而不是被那些数字牵着鼻子走。
毕竟，市场上能给你讲理的人，比那些只会教你如何买股票的人，要多得多。